Récession: Naviguer dans les tempêtes économiques, comprendre et survivre aux récessions

Par Fouad Sabry

Qu'est-ce que la récession

Une contraction du cycle économique qui se produit lorsqu'il y a une forte réduction de l'activité économique est appelée récession dans le domaine des sciences économiques. . Lorsqu’il y a une diminution significative des dépenses à tous les niveaux, des récessions sont susceptibles d’apparaître. Divers événements, notamment une crise financière, un choc commercial extérieur, un choc d’offre défavorable, l’effondrement d’une bulle économique ou une calamité naturelle ou d’origine humaine à grande échelle, peuvent potentiellement déclencher ce phénomène. /p>

Comment vous en bénéficierez

(I) Informations et validations sur les sujets suivants :

Chapitre 1 : Récession

Chapitre 2 : Reaganomics

Chapitre 3 : Économie des États-Unis

Chapitre 4 : Dépression économique

Chapitre 5 : Cycle économique

Chapitre 6 : Dépenses déficitaires

Chapitre 7 : Stagflation

Chapitre 8 : Austérité

Chapitre 9 : Récession du début des années 1990

Chapitre 10 : Bureau national de recherche économique

Chapitre 11 : Dette des ménages

Chapitre 12 : Stagnation économique

Chapitre 13 : Désendettement

Chapitre 14 : Grande Récession

Chapitre 15 : Dépression de 1920 ? 1921

Chapitre 16 : Le chômage aux États-Unis

Chapitre 17 : Grande récession du États-Unis

Chapitre 18 : Débats politiques sur le budget fédéral des États-Unis

Chapitre 19 : Abenomics

Chapitre 20 : Récession des bilans

Chapitre 21 : Causes du chômage aux États-Unis

(II) Répondre aux principales questions du public sur la récession.

(III) Exemples concrets d'utilisation de la récession dans de nombreux domaines .

À qui s'adresse ce livre

Les professionnels, les étudiants du premier cycle et des cycles supérieurs, les passionnés, les amateurs et ceux qui souhaitent aller au-delà des connaissances ou des informations de base pour tout type de récession.

 

 

• Langue: Français
• Éditeur: Un Milliard De Personnes Informées [French]
• Date de sortie: 10 janv. 2024

Aperçu du livre

Chapitre 1 : Récession

Lorsque l'activité économique dans son ensemble diminue, on dit qu'une contraction du cycle économique s'est produite. Lorsque les dépenses de consommation diminuent considérablement, un ralentissement économique est susceptible de s'ensuivre (choc défavorable de la demande). Des événements tels qu'une crise financière, un choc commercial défavorable, l'éclatement d'une bulle économique ou une catastrophe anthropique ou naturelle à grande échelle sont tous des catalyseurs potentiels (par exemple, une pandémie).

« une baisse significative de l'activité économique répartie sur l'ensemble du marché, qui dure plus de quelques mois, normalement visible dans le PIB réel, le revenu réel, l'emploi, la production industrielle et les ventes en gros et au détail », c'est ainsi que le gouvernement des États-Unis décrit une récession.

Les réponses courantes des gouvernements aux ralentissements économiques comprennent l'expansion de la masse monétaire et la baisse des taux d'intérêt, ainsi que l'augmentation des dépenses publiques et la réduction des impôts.

Le commissaire du Bureau of Labor Statistics, Julius Shiskin, a été cité dans un article du New York Times de 1974 comme suggérant la traduction approximative suivante de la définition qualitative d'une récession par le bureau en une définition quantitative que presque tout le monde peut utiliser :

Deux trimestres consécutifs de baisse du produit national brut (PNB) réel et six mois de baisse de la production industrielle sont révélateurs d'un ralentissement économique prolongé.

Plus précisément, une baisse de 1,5 % du PIB réel, une baisse de 15 % de l'emploi non agricole et une augmentation de 2 % du chômage à au moins 6 %.

Définition diffuse : une diminution soutenue de l'emploi non agricole dans au moins 75 % des industries sur une période de six mois.

Les récessions peuvent être caractérisées par un certain nombre de facteurs, notamment la baisse de plusieurs catégories de données sur le produit intérieur brut (PIB) (consommation, investissement, dépenses publiques et exportations nettes). Des indicateurs tels que les niveaux d'emploi et d'éducation, les taux d'épargne personnelle, les décisions d'investissement des entreprises, les taux d'intérêt, la démographie et les politiques gouvernementales sont résumés dans ces mesures.

Dans une économie idéale, telle que décrite par l'économiste Richard C. Koo, les ménages seraient des épargnants nets tandis que les entreprises seraient des emprunteurs nets, le budget de l'État serait presque équilibré et les exportations nettes seraient proches de zéro.

Les récessions peuvent être identifiées par leur forme et leur style uniques. En forme de U (récession prolongée) en 1974-1975 et en forme de W (double creux) en 1949-1950 et en 1980-1982, ce sont tous des exemples de récessions qui se sont produites aux États-Unis. La récession du Japon en 1993-1994 a été en forme de U, et la récession de 1997-1999 a été en forme de L, avec une baisse dans 8 des 9 trimestres. Alors que les récessions de 1997-1998 en Corée, à Hong Kong et en Asie du Sud-Est ont été en forme de U, les huit trimestres consécutifs de déclin de la Thaïlande sont plus précisément en forme de L.

Les récessions ont des conséquences sur la santé mentale et l'estime de soi. Par exemple, si les entreprises anticipent un ralentissement de l'activité économique, elles peuvent réduire leurs effectifs et s'abstenir d'investir dans de nouvelles entreprises. De telles anticipations ont le potentiel d'initier ou d'exacerber un cycle baissier en spirale, conduisant à une récession. De nombreux biais psychologiques, tels que l'heuristique de disponibilité, l'illusion monétaire et le biais de normalité, ont été expliqués par l'économie comportementale et peuvent servir de déclencheurs de récession.

Une « récession du bilan » peut survenir à la suite d'un endettement excessif ou de l'éclatement d'une bulle immobilière ou des prix des actifs financiers. L'économie souffre lorsque davantage de personnes et d'entreprises se concentrent sur le remboursement de la dette (c'est-à-dire l'épargne) que sur la consommation (c'est-à-dire l'investissement).

Les keynésiens mettent en garde contre une « trappe à liquidité », un scénario dans lequel les taux d'intérêt sont proches de zéro (politique de taux d'intérêt zéro) mais ne parviennent pas à stimuler l'économie.

Même si épargner plus d'argent en période de crise économique peut être une bonne idée pour une personne, si trop de gens le font, cela pourrait avoir un impact négatif sur l'économie dans son ensemble car, en fin de compte, la consommation d'une personne est le revenu d'une autre personne. Le paradoxe de l'épargne fait référence à la situation où trop de consommateurs essaient d'économiser de l'argent (ou de rembourser leurs dettes) en même temps.

Il existe un certain nombre d'indicateurs qui peuvent être utilisés pour prévoir la probabilité d'une récession :

Aux États-Unis, on prévoit une récession lorsque la variation d'une année à l'autre de l'indice de la situation actuelle du Conference Board chute de plus de 15 points.

Aux États-Unis, une récession est signalée par une baisse de la variation d'une année à l'autre de l'indicateur économique avancé du Conference Board.

Lorsque l'indice de diffusion CFNAI tombe en dessous de la valeur de -0,35, une récession est plus susceptible de commencer. Dans la plupart des cas, l'avertissement apparaît au cours des trois premiers mois d'un ralentissement. Un signal connexe de la CFNAI-MA3 (moyenne mobile sur 3 mois) se produit environ un mois avant que l'indice de diffusion CFNAI ne tombe en dessous du niveau de 0,7. Entre mars 1967 et août 2019, le CFNAI-MA3 a prédit avec précision sept récessions avec seulement deux fausses alertes.

Les indices Brave-Butters-Kelley sont mis à jour régulièrement par la Federal Reserve Bank of Chicago (BBKI).

La Réserve fédérale de St. Louis publie l'indice économique hebdomadaire (Lewis-Mertens-Stock) tous les mardis (WEI).

En ce qui concerne la probabilité d'une récession aux États-Unis, la Federal Reserve Bank of St. Louis fournit une estimation lissée (RECPROUSM156N).

« inversion de la courbe des taux », taux de chômage et nombre de personnes déposant des demandes d'allocations de chômage sur une période de trois mois.

Indice des indicateurs avancés (économiques) (comprend certains des indicateurs ci-dessus) (comprend certains des indicateurs ci-dessus).

Perte de valeur des avoirs monétaires et immobiliers ; l'endettement excessif des particuliers et des entreprises.

À l'approche des récessions, les prix des produits de base augmentent souvent, ce qui rend plus difficile pour les consommateurs de dépenser de l'argent pour des choses comme le transport et le logement. Par conséquent, les consommateurs sont susceptibles de réduire leurs achats discrétionnaires. Les prix des produits de base ont tendance à baisser une fois qu'une récession a commencé.

Disparité croissante des revenus.

Baisse des expéditions de véhicules récréatifs.

Baisse du nombre de camions en service.

Écart entre les obligations du S&P 500 et du BBB.

Afin de lutter contre les ralentissements économiques, les économistes keynésiens plaident en faveur d'une politique macroéconomique expansionniste.

En période de crise économique, John Maynard Keynes pensait que les institutions gouvernementales pouvaient stimuler la demande globale :

Keynes a démontré que les salaires versés par le gouvernement après avoir imprimé de l'argent pour embaucher des gens pour creuser des trous et les combler ressusciteraient l'économie en générant des cycles successifs de demande par le biais du processus multiplicateur si le niveau de la demande globale pouvait être déclenché.

— Anatomie de la crise financière : entre Keynes et Schumpeter, Hebdomadaire économique et politique

Les krachs boursiers ont été un signe avant-coureur de récession dans le passé. Depuis 1948, dix récessions ont été précédées d'une baisse boursière, avec un délai de 0 à 13 mois (5,7 mois en moyenne), comme le note Siegel dans Stocks for the Long Run, tandis que dix baisses boursières de plus de 10 % dans le Dow Jones Industrial Average n'ont pas été suivies d'une récession.

Le climat économique pendant le mandat d'un gouvernement fait souvent l'objet d'éloges ou de critiques. En période de récession, le chômage a tendance à monter en flèche. De nombreux économistes néoclassiques soutiennent que l'écart de PIB pendant une récession peut être estimé en soustrayant le taux de chômage naturel du taux de chômage réel. Le chômage n'est pas préoccupant tant qu'il reste au-dessus du « taux naturel », mais s'il persiste au-delà de ce point, il entraînera une baisse du PIB.

Dans les premiers stades d'une récession, la productivité diminue, mais se redresse ensuite lorsque les entreprises en faillite font faillite. Les marges bénéficiaires se creusent considérablement d'une entreprise à l'autre. Plusieurs facteurs économiques à grande échelle peuvent entrer en jeu ici, y compris la possibilité qu'une mini-récession soit déclenchée par les pertes de productivité liées au Brexit au Royaume-Uni. Un autre exemple possible est l'interférence d'une pandémie mondiale comme celle de la COVID-19 avec la libre circulation des biens, des services et des personnes dans le monde entier.

La suspension de la politique de concurrence aux États-Unis au cours des années 1930 a peut-être prolongé la Grande Dépression parce qu'elle a donné lieu à des fusions anticoncurrentielles, ce qui a eu un effet négatif sur l'économie dans son ensemble.

Les salariés ont tendance à mieux s'en sortir en période de ralentissement économique que ceux qui dépendent d'un revenu fixe ou de l'aide sociale. Il est de notoriété publique que la perte d'un emploi peut avoir des effets dévastateurs sur la sécurité financière, la santé et le bonheur d'une personne. La réduction des prestations à revenu fixe fait en sorte qu'il est plus difficile de joindre les deux bouts.

« Les récessions mondiales semblent se produire sur un cycle qui dure entre huit et dix ans », a déclaré le FMI.

En raison de coupes budgétaires et de problèmes de profits agricoles à la fin des années 1920, l'Australie a connu la pire récession de son histoire en 1931 et 1932. L'Australie s'en est mieux sortie que beaucoup d'autres pays pendant la Grande Dépression, mais les difficultés économiques des autres pays ont eu un impact parce que l'Australie dépendait d'eux pour les exportations et les investissements étrangers. Le pays dans son ensemble a récolté les fruits de la protection commerciale, ce qui a permis d'accroître la productivité manufacturière et d'atténuer ainsi certains des effets négatifs.

En raison d'une pénurie de crédit disponible, l'économie s'est brièvement contractée en 1961. L'inflation en Australie a augmenté de 13 % en 1973, en grande partie à cause de la crise pétrolière qui a commencé la même année. Au milieu de l'année 1974, l'économie était entrée en récession, mais le gouvernement n'avait pas encore mis en œuvre de nouvelles politiques pour améliorer la situation. Le chômage a grimpé et l'écart entre les importations et les exportations s'est creusé. Le Black Monday est devenu le nom commun de cette journée. Bien que l'économie mondiale se soit rapidement redressée, il y avait toujours une crise en Amérique du Nord en raison d'une baisse de l'épargne et des prêts forestiers, même si l'effondrement a été plus important que celui de 1929. Les pays partenaires comme l'Australie ont ressenti les effets de la récession aux côtés des États-Unis. Le taux de chômage a atteint 10,8 %, le nombre de personnes employées a diminué de 3,4 % et le produit intérieur brut (PIB) a chuté de 1,7 %. Mais l'inflation a été ramenée à des niveaux gérables.

En 2020, l'Australie a été menacée par une récession en raison des effets des feux de brousse massifs et de la pandémie de COVID-19 sur le tourisme et d'autres secteurs économiques vitaux.

Les économies des 17 pays de la zone euro se sont contractées en 2012, entraînant une récession. Les économies de la France, de l'Allemagne et de l'Italie ont toutes souffert de l'aggravation de la récession au quatrième trimestre.

En 2020, le Royaume-Uni a connu sa première récession depuis la Grande Dépression en raison de la propagation mondiale du virus COVID-19.

Récessions aux États-Unis – 1930 à 2021

Corrélation entre l'inversion des courbes de rendement et les récessions

Hypothèque moyenne sur 30 ans

Bons du Trésor à 30 ans

Dix ans de sécurité gouvernementale

Obligations du Trésor à terme de 2 ans

Bons du Trésor à terme de 3 mois

Efficacité des taux des fonds fédéraux

Inflation mesurée par l'indice des prix à la consommation, d'une année à l'autre

Récessions

Les économistes ont observé 32 cycles d'expansion/dépression aux États-Unis depuis 1854, avec des expansions d'une durée moyenne de 38 mois et des dépressions de 17 mois. plus quatre fois qui peuvent être classées comme des récessions :

15 mois : de juillet 1981 à novembre 1982

Ces 8 mois s'étendent de juillet 1990 à mars 1991.

Nous avons passé 8 mois (mars 2001 - novembre 2001)

Il s'est écoulé 18 mois entre décembre 2007 et juin 2009.

Selon les données économiques officielles, un grand nombre de pays connaissaient une récession au début de 2009. À la fin de l'année 2007, alors que les États-Unis entamaient leur reprise économique actuelle, le pays est tombé en récession. Les nombreux facteurs qui ont contribué à la Grande Récession sont décrits dans la chronologie ci-jointe.

La récession a été exacerbée à la fois par la correction du marché immobilier américain (une conséquence de la bulle immobilière américaine) et par la crise des prêts hypothécaires à risque.

La consommation privée a chuté pendant la Grande Récession de 2007-2009 pour la première fois en près de 20 ans. Cela montre la gravité et la durée du ralentissement économique. Il a fallu beaucoup de temps pour que l'économie se redresse en raison de la faible confiance des consommateurs. Les propriétaires américains ont vu la valeur de leurs maisons chuter et leurs fonds de retraite anéantis par le marché boursier en conséquence directe de la Grande Récession. Le produit intérieur brut réel devrait chuter de 2,9 % en rythme annuel au quatrième trimestre et de 1,1 % au premier trimestre de 2009. Par rapport aux prévisions faites il y a trois mois, il s'agit de baisses significatives.

Le National Bureau of Economic Research a indiqué en décembre 2008 que les États-Unis étaient en récession depuis décembre 2007, date à laquelle l'activité économique a atteint un sommet, comme en témoignent les pertes d'emplois, la baisse du revenu des particuliers et la chute du PIB