Marché monétaire: Maîtriser les marchés monétaires, un guide complet de la finance et de l'économie

Par Fouad Sabry

Qu'est-ce que le marché monétaire

Le marché monétaire est une composante de l'économie qui fournit des fonds à court terme. Le marché monétaire négocie des prêts à court terme, généralement pour une période d'un an ou moins.

Comment vous en bénéficierez

(I) Insights, et validations sur les sujets suivants :

Chapitre 1 : Marché monétaire

Chapitre 2 : Réserve fédérale

Chapitre 3 : Marché financier

Chapitre 4 : Sécurité (finance)

Chapitre 5 : Liquidité du marché

Chapitre 6 : Obligations (finance)

Chapitre 7 : Banque à réserves fractionnaires

Chapitre 8 : Mise en pension

Chapitre 9 : Opération d'open market

Chapitre 10 : Trésorerie et équivalents de trésorerie

Chapitre 11 : Fonds du marché monétaire

Chapitre 12 : Papier commercial

Chapitre 13 : Titres adossés à des créances hypothécaires

Chapitre 14 : Véhicule d'investissement structuré

Chapitre 15 : Actifs et gestion du passif

Chapitre 16 : Système bancaire parallèle

Chapitre 17 : Informations générales sur la crise des subprimes

Chapitre 18 : Réponses de la Réserve fédérale à la crise des subprimes

Chapitre 19 : Marché des prêts interbancaires

Chapitre 20 : Programme d'investissement public-privé pour les actifs existants

Chapitre 21 : Programme de papier commercial adossé à des actifs

(II) Répondre aux principales questions du public sur le marché monétaire.

(III) Exemples concrets d'utilisation du marché monétaire dans de nombreux domaines.

À qui s'adresse ce livre

Professionnels, étudiants de premier cycle et des cycles supérieurs, passionnés, amateurs et ceux qui souhaitent aller au-delà des connaissances ou des informations de base pour tout type de marché monétaire.

 

• Langue: Français
• Éditeur: Un Milliard De Personnes Informées [French]
• Date de sortie: 22 janv. 2024

Aperçu du livre

Chapitre 1 : Le marché monétaire

Le marché monétaire est une composante économique qui fournit des fonds à court terme. Les transactions sur le marché monétaire impliquent généralement des prêts d'une durée d'un an ou moins.

Au fur et à mesure que les titres à court terme sont devenus une marchandise, le marché monétaire des actifs dont l'échéance initiale était d'un an ou moins est devenu une composante du marché financier. Les transactions de gré à gré et de gros ont lieu sur les marchés monétaires.

Dans la majorité des pays occidentaux, il existe divers instruments du marché monétaire, tels que les bons du Trésor, le papier commercial, les acceptations bancaires, les dépôts, les certificats de dépôt, les lettres de change, les conventions de pension, les fonds fédéraux et les titres adossés à des hypothèques et à des actifs à court terme. Un marché est considéré comme un marché monétaire s'il est constitué d'actifs à court terme très liquides. En règle générale, les fonds du marché monétaire investissent dans des titres d'État, des certificats de dépôt, du papier commercial de sociétés et d'autres placements très liquides et à faible risque. La monnaie-marchandise, la monnaie fiduciaire, la monnaie fiduciaire (chèques, billets de banque) et la monnaie des banques commerciales sont les quatre types de monnaie les plus importants. La monnaie-marchandise utilise des marchandises de valeur intrinsèque comme moyen d'échange. En revanche, la monnaie fiduciaire tire sa valeur d'un décret gouvernemental.

Les marchés monétaires, qui fournissent des liquidités au système financier mondial, y compris les marchés de capitaux, font partie d'un système plus vaste de marchés financiers.

Le marché monétaire est composé d'institutions financières et de courtiers en argent ou en crédit qui souhaitent emprunter ou prêter. Les participants empruntent et prêtent généralement pour des périodes allant jusqu'à douze mois. Les transactions sur le marché monétaire impliquent des instruments financiers à court terme, également connus sous le nom de « papier ». Cela contraste avec le marché des capitaux pour le financement à long terme, qui est composé d'obligations et de capitaux propres.

Les prêts interbancaires sont à la base du marché monétaire, les banques empruntant et se prêtant les unes aux autres en utilisant des billets de trésorerie, des conventions de pension et des instruments similaires. En règle générale, le prix de ces instruments est fixé par rapport au taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) pour la durée et la devise appropriées.

En règle générale, les sociétés de financement se financent elles-mêmes par l'émission de quantités importantes de papier commercial adossé à des actifs (PCAA), qui est garanti par la mise en gage d'actifs admissibles dans un conduit de PCAA. Les prêts automobiles, les créances sur cartes de crédit, les prêts hypothécaires résidentiels et commerciaux, les titres adossés à des créances hypothécaires et les actifs financiers similaires sont des exemples d'actifs admissibles. À leur propre crédit, certaines grandes sociétés ayant une cote de crédit solide émettent du papier commercial. D'autres grandes entreprises demandent aux banques d'émettre du papier commercial en leur nom.

Aux États-Unis, les gouvernements fédéral, étatiques et locaux émettent tous du papier afin de respecter leurs obligations financières. Les États et les gouvernements locaux émettent des billets municipaux, tandis que le Trésor américain émet des bons du Trésor pour financer la dette nationale :

Fréquemment, les sociétés commerciales acquièrent des acceptations bancaires pour les payer à des fournisseurs étrangers.

Fonds institutionnels et de détail du marché monétaire

Banques

Banques centrales

Programmes de gestion de trésorerie

Banques d'affaires

Les marchés monétaires ont cinq objectifs : financer le commerce, financer l'industrie, investir de manière rentable, accroître l'autosuffisance des banques commerciales et faciliter les politiques des banques centrales.

Le rôle du marché monétaire dans le financement du commerce intérieur et international est crucial. Les lettres de change, qui sont escomptées par le marché des bons du Trésor, permettent aux commerçants d'accéder à des financements commerciaux. Les maisons d'acceptation et les marchés d'escompte contribuent au financement du commerce international.

Le marché monétaire contribue de deux manières à l'expansion des industries :

Par le biais du système des bons de finances, des billets de trésorerie, etc., ils aident les industries à obtenir des prêts à court terme pour satisfaire leurs besoins en fonds de roulement.

En règle générale, les industries ont besoin de prêts à long terme, qui sont fournis par le marché des capitaux. Cependant, la nature et les conditions du marché monétaire influencent le marché des capitaux. Les taux d'intérêt à court terme du marché monétaire influencent les taux d'intérêt à long terme du marché des capitaux. Ainsi, le marché monétaire profite indirectement aux industries en raison de ses liens avec le marché des capitaux à long terme et de son influence sur celui-ci.

Le marché monétaire permet aux banques commerciales d'investir leurs réserves excédentaires à des fins lucratives. L'objectif principal des banques commerciales est de générer des revenus à partir de leurs réserves et de maintenir des liquidités suffisantes pour faire face à l'imprévisibilité des demandes de liquidités de leurs déposants. Les réserves excédentaires des banques commerciales sont investies dans des actifs quasi monétaires (tels que des lettres de change à court terme) qui sont facilement convertibles en espèces sur le marché monétaire. Par conséquent, les banques commerciales génèrent des bénéfices sans compromettre la liquidité.

Les marchés monétaires développés contribuent à l'indépendance des banques commerciales. En cas d'urgence, lorsque les banques commerciales manquent de fonds, elles ne sont pas tenues d'emprunter à un taux d'intérêt plus élevé auprès de la banque centrale. Ils peuvent plutôt répondre à leurs besoins en rappelant leurs précédents prêts à court terme sur le marché monétaire.

Malgré le fait que la banque centrale puisse fonctionner et influencer le système bancaire en l'absence d'un marché monétaire, l'existence d'un marché monétaire développé facilite et améliore l'efficacité de la banque centrale.

Les marchés monétaires aident les banques centrales de deux façons :

Le taux d'intérêt à court terme sert d'indicateur des conditions monétaires et bancaires du pays et guide ainsi la banque centrale dans l'élaboration d'une politique bancaire appropriée. Des marchés monétaires sensibles et intégrés permettent à la banque centrale d'exercer une influence rapide et étendue sur les sous-marchés, facilitant ainsi la mise en œuvre efficace de la politique monétaire.

Couramment offert aux consommateurs par les banques, les institutions d'épargne et les coopératives de crédit, un certificat de dépôt est un dépôt à