Investissements Durables: Un Bref Aperçu Des Fonds Esg Au Brésil

Par Joaquim Carlos Lourenço

En anglais, les investissements durables sont caractérisés par l acronyme ESG (Environmental, Social & Governance). Malgré son essor récent, la croissance et la popularité de ce type d investissement tendent à gagner plus de place dans l agenda des principaux acteurs internationaux et nationaux qui opèrent sur le marché des capitaux au Brésil. Au cours de cette décennie, il est probable que de nombreuses entreprises adopteront les concepts de politiques environnementales, sociales, de travail et financières qui sous-tendent la méthodologie ESG. La plupart des grandes entreprises dans le monde ont déjà pris des mesures dans ce sens, ou sont en phase de discussion, de modélisation et/ou de mise en œuvre. Les entreprises des pays plus développés, comme les États-Unis et l Union européenne, sont plus avancées dans l adoption et l adaptation de leurs structures. Le Brésil dispose déjà de lois qui fournissent des orientations sur les questions ESG dans le domaine des entreprises et des marchés de capitaux. Toutefois, il convient de rappeler que le chemin est encore long pour que les investissements ESG deviennent habituels dans le pays. Toutefois, le lancement récent de deux grands fonds pourrait stimuler le marché national. Ce livre a été élaboré pour vérifier, présenter et discuter le paysage des investissements durables au Brésil, sur la base des fonds qui adoptent les normes ESG. A cette fin, une recherche bibliographique et documentaire a été menée sur la littérature disponible afin de clarifier les concepts liés à ce thème et d atteindre les résultats attendus. Comme le montrent et le discutent les résultats obtenus, les fonds d investissement durable sont encore en phase de développement au Brésil, notamment ceux qui appliquent les normes ESG. Néanmoins, les perspectives sont très bonnes pour ce secteur, car la préoccupation grandit chaque jour, non seulement pour les questions environnementales, mais aussi pour tous les aspects de la société sur lesquels les entreprises ont un impact.

• Langue: Français
• Éditeur: Clube de Autores
• Date de sortie: 1 juil. 2022

Aperçu du livre

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Contexte

La durabilité environnementale est basée sur l'application d'outils et de concepts environnementaux, institutionnels, financiers/économiques et sociaux appropriés est nécessaire pour assurer un certain équilibre dans l'exploitation d'une activité économique productive ou financière.

Selon Cunha et Samanez (2013), la durabilité est de plus en plus évidente sur les marchés des capitaux et a entraîné une série d'impacts, notamment dans les activités d'investissement financier des bourses mondiales, des banques et des autres institutions qui opèrent sur le marché des capitaux.

La durabilité peut être définie, selon Morelli (2011), comme une condition d'équilibre, de résilience et d'interconnexion qui permet à la société humaine de répondre à ses besoins sans dépasser la capacité des écosystèmes de soutien à continuer à régénérer les services nécessaires pour répondre à ces besoins, ni par nos actions de diminution de la diversité biologique.

Depuis les années 1970, le terme a gagné en pertinence dans le contexte institutionnel public et dans les entreprises privées, et la tendance est à ce qu'il prenne de plus en plus d'importance, car une grande partie des ressources naturelles sont finies et non renouvelables, c'est-à-dire qu'elles ne peuvent pas être reproduites et qu'elles s'épuiseront. Il est donc important d'utiliser les ressources naturelles de manière responsable.

Le concept de durabilité est apparu au début des années 1970, notamment dans une citation de 1972, lors de la première conférence des Nations unies sur l'environnement humain, qui s'est tenue à Stockholm (Suède), ainsi que dans le rapport Brundtland de 1987, issu de la conférence organisée dans la même ville.

Dans les années 90, à Rio-92 ou Sommet de la Terre, les pays participants ont reconnu le concept de durabilité, ainsi que son importance pour le développement durable, et ont commencé à élaborer des actions visant à protéger l'environnement. Corroborant, Vasconcelos et al. (2019, p. 90) conviennent que le thème de la durabilité a été de plus en plus discuté par les différents secteurs de la société.

Pour Xavier (2014, p. 35) avec la consolidation du concept de durabilité, les critères environnementaux ont commencé à être pris en compte dans les processus de conception et de production des produits. Il est de plus en plus évident, selon Jacobi et Besen (2011, p. 136), que l'adoption de modes de production et de consommation durables peut réduire considérablement les impacts négatifs sur l'environnement et la santé.

La recherche de la durabilité, rappellent Corrêa et Xavier (2013), peut se faire par la prévention, l'atténuation des impacts (économiques, sociaux et environnementaux) ou la pratique de mesures de compensation. Les auteurs suggèrent que l'atténuation des impacts environnementaux est l'un des principaux aspects à gérer dans la recherche d'une meilleure pratique de la durabilité.

Tout comme elle s'est diffusée dans les secteurs de la production et de la consommation, la durabilité a également gagné en notoriété dans le secteur financier, comme le souligne Ulrich (2016, p. 3), le mouvement pour l'investissement durable a commencé à gagner du terrain à la fin des années 1990 avec l'émergence de l'indice financier appelé: Investissement Socialement Responsable [ISR], qui a défini une série de critères (négatifs ou positifs) à appliquer aux titres négociés en bourse.

Corroborant, Cunha et Samanez (2013) et Ulrich (2016), rappellent que la conséquence la plus importante de l'inclusion de la durabilité dans les marchés financiers a été l'émergence d'une nouvelle modalité d'investissement - l'investissement durable (ISR): qui vise, fondamentalement, à prendre en compte les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance d'entreprise (ESG) dans les activités d'investissement traditionnelles.

En pratique, cela signifie que pour être considérés comme des investissements durables, les bénéficiaires ou les emprunteurs de ressources financières doivent respecter les normes définies dans les normes ESG.

L'investissement durable est l'un des segments qui s'est le plus renforcé sur les marchés financiers, car il présente la croissance la plus rapide et la plus importante dans le portefeuille des sociétés de gestion d'actifs. D'autre part, c'est l'un des plus complexes, car pour recevoir ce type d'investissement, les entreprises sélectionnées doivent répondre à une série d'exigences